CFIC导读
在生机勃勃的季节，中国经济起步良好，前景值得期待。目前速度和总量已经不是中国经济的代名词。进入新时代后，中国经济以高质量发展的鲜明特点，标志着大国经济的韧性和实力。
“5月1日”假期国内旅游接待总数为1.95亿人，铁路单一旅客人数创历史新高。4月份，中国制造业采购经理指数为50.1%，连续两个月保持扩张区间。第一季度全国日均新增登记市长/市场主体5.3万户，同比增长26.3%。
在生机勃勃的季节，这是中国经济发展的生动写照。
开局良好，前景值得期待。中国经济实力不断增强，潜力持续释放，精力不变，在高质量发展道路上奋勇前进。
看韧性——保持平稳运行，质量不断提升
4月以后陆续公开的主要指标数据引人注目。
第一季度，中国经济同比增长6.4%，在复杂严峻的国内外形势下，我国不断革新和完善宏观调控，使经济平稳运行。(威廉莎士比亚，《北方执行报》(Northern Exposure))。
第一季度，全国居民消费价格同比上涨1.8%，涨幅同比下降0.3个百分点，我国增加了重要商品市场供应，实现了市长/市场供需基本平衡。
外汇储备余额保持在3万亿美元以上，我国扩大对外开放，推进国际市场多元化，国际收支平衡。
这份成绩单是在我国经济总量突破90万亿韩元，保持世界第二稳定的基础上获得的。
速度与总量已经不是中国经济的代名词，进入新时代，中国经济正以高质量发展的鲜明特征标注大国经济的韧性与实力。
韧性在平稳运行中呈现——
路透社在公布第一季度数据后评论说，中国经济“稳定超出预期”。美联社认为，中国经济在第一季度将有助于促进稳固稳定的经济增长和进口需求正在减弱的全球经济活动。
稳步增长和持续提高的质量正是中国对世界经济的最大贡献。
“世界需要中国，世界经济增长离不开中国的持续发展。”国际货币基金组织总裁拉加德说。
韧性在民生福祉中彰显——
使民生愉快，稳定收入。今年1月至3月，全国城市新增就业者324万人。第一季度末，全国城市登记失业率为3.67%，同比下降0.22个百分点。
第一季度全国居民人均可支配收入为8493元，实际增长6.8%，同比加快0.2个百分点，实现GDP增速。
第一季度税收改革累计减税1686亿韩元，人均减税855韩元。
韧性在良好预期中筑牢——
不久前，国际货币基金组织预测今年中国经济增长将从0.1%提高到6.3%。
第一季度消费者信任指数比去年第四季度上升了3.2点。
在平静的数据背后，中国经济发展的预期改善和自信心的提高更加珍贵。
国家发展改革委发言人元大表示：“第一季度经济顺利启动，为全年奠定了良好的基础。”3358www.sina.com/。
在党中央的坚强领导下，强大的国内市场作为坚实的基础，供给侧结构改革深入推进，提供了新的动力，中国的经济前景广阔。
我们完全有信心、有条件、有能力实现年度经济社会发展预期目标。”北京大学光华管理学院名誉院长李怡宁表示，要增强自信心，激活内生动力，稳步推进高质量发展，在发展中迎接挑战，在边疆抓住机遇。
“虽然我国经济目前面临下行压力，但经济发展长期向好的基本面没有改变。”
四川、湖南、福建、重庆、广西等多个省份的旅游收入超过100亿元。电影票房突破15亿韩元，刷新了《5月1日》票房新纪录。食品、汽车用品等消费大幅增加。
刚刚过去的“延长版”假期使很多人抱怨交通堵塞和旅游景点拥挤，但市长/市场人士看到了中国经济的巨大潜力。
看潜力——动能加快转换，活力竞相迸发
38万亿元，这是2018年中国消费市场的规模。这一规模在全球名列前茅，并继续迅速扩张。巨大潜力，蕴藏于近14亿人口、世界规模最大的中等收入群体不断升级的庞大消费需求中。《日本经济新闻》网上文章。
据国家统计局透露，第一季度最终消费支出对GDP增长的贡献率为65.1%，成为经济增长的主要引擎。
“全世界都在关注中国人的消费动向。”
市长/市场经济像大浪一样冲刷沙子。植根于深厚的中国制造业基础和庞大的市长/市场需求的中国企业正在一个细分领域进行细致的耕作，迅速成长，成为创新主导发展的先锋兵。
数据显示，巨大潜力，蕴藏于转型升级的乘数效应中。
“包括技术领域公司在内的中国新一代企业正在极大地推动世界第二大经济的增长。”彭博通讯社网站发文称，中国政府的政策正在加强这一趋势。
2018年中国数字经济规模达到31.3万亿元，占GDP比重达34.8%；中国创新指数在全球排名上升至第17位。今年一季度，高技术产业、战略性新兴产业增加值增速继续高于规模以上工业整体增速。
逐步展开的地区协调发展格局，持续推进的城市化进程，振兴中的农村发展。持续释放、扩张、深化的地区空间，使中国经济发展脉搏更强，步伐更坚定。
最近推出了《中共中央国务院关于建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系的意见》。
同时推进人工新型城镇化和农村振兴，进一步促进城乡融合发展，成为解决当前社会主要矛盾的关键，成为推进现代化的重要标志，拓展发展空间的强大动力。
今年以来，随着京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳台湾地区建设、长江三角洲地区一体化发展的不断推进，地区协调发展的新气象显现。
东部地区持续变化和升级，中西部地区快速增长，东北地区企业持续升温，四大地区板块良性互动，变化和升级不断推进。
西班牙《阿贝赛报》网站称，城市化进程、购买力增加、随之而来的对优质产品和服务的需求和零售业的发展，使中国经济转型势不可挡。
巨大潜力，蕴藏于协调发展的宏大格局中。
今年5月7日，中国国际经济交流中心等机构共同发表的《“一带一路”贸易投资指数》报告显示，2013年至2018年，中国和一带一路(中国正在推进的新丝绸之路战略)沿岸国家货物贸易总额超过6万亿美元，成为25个“一带一路(中国正在推进的新丝绸之路战略)”沿岸国家最大贸易伙伴。
“中国成为推动‘一带一路(中国正在推进的新丝绸之路战略)’贸易增长的主要动力。”中国国际经济交流中心美欧研究所首席研究员张某南说。
扩大更广泛的领域外资市场准入，加强知识产权保护国际合作，扩大商品和服务进口，协调国际宏观经济政策，重视贯彻对外开放政策。
不久前举行的第二届“一带一路(中国正在推进的新丝绸之路战略)”国际合作首脑论坛开幕式上，中国宣布了一系列重大改革开放措施。
台下数十名国家领导人、主要国际组织负责人和各界嘉宾认真倾听，不时鼓掌。
“中国进一步改革开放的重大举措给世界带来了确定性、自信和希望。”联合国秘书长古特雷斯说。
埃塞俄比亚总理阿比感慨说，中国的成功是由于持续改革开放和强大的战略精力和卓越的领导能力相结合而产生的化学反应。中国提出的共建“一带一路(中国正在推进的新丝绸之路战略)”提案充满智慧和远见，有助于创造更加公平公正的国际秩序，为更多国家，特别是发展中国家带来发展机遇。
改革不停止，开放不停止。今年以来，以“巩固、加强、提升、顺利”为主轴，我国供给侧结构改革持续深入推进。积极的财政政策提高效果，稳健的货币政策适度宽松，我国在深化改革中更加重视质量的提高，激发市场活力，在高质量发展中更加安全地预防风险。
改革开放，经过40多年的风雨，在新时代变得更加亮丽，不仅使中国成为世界经济增长的“稳定期”、“动力来源”，而且成为世界经济复苏的“刚需”。
观察势力的人有智慧，操纵势力的人赢。
顺应自己的发展，顺应人类命运共同体建设的共同愿望，这就是中国不断深化改革、扩大开放的措施，才能引起全球共鸣。
看定力——坚持深化改革，持续扩大开放外国投资领域面临的一系列主要措施，向世界展示了中国扩大开放的决心和行动。
今年第一季度，中国实际利用外资额同比增长6.5%，外国企业以行动向中国经济投下“信任票”。
执行大象走天下。更加开放的中国将与世界形成更加良性的互动，带来更加进步和繁荣的中国和世界。
来源|新华社
记者、赵超、安贝、陈伟伟、柳红河
2018年，全球跨国投资下降19%，而中国实际使用外资1383亿美元，稳居发展中国家首位，全年新设外资企业超过6万家，增长69.8%。审议通过外商投资法，修改专利法，承诺更大规模减税降费，建立公平竞争的市场环境……
延伸
阅读最近A股上市公司年报，第一季度报纸公开同时受理官。通过3000多家上市公司的业绩报告，可以摸到中国经济结构调整发展的脉搏。也就是说，两市的销售额持续增长，红利持续增长，研发投资大幅增加，创新动能增加。与此同时，内外环境的压力也使企业面临许多挑战。
营收稳步增长，研发大幅增加——从上市公司财报看中国经济转型
两市营收稳步增长，
分析上市公司年报和第一季度报纸的两个“稳定”字让人印象深刻。
——收益稳步增长。2018年上海和深圳两市公开年报的上市公司营业总收入为45.45万亿韩元，占同期国内生产总值的50.48%。沪深两个城市的销售额同比分别增长11%和13.33%，其中沪深近三年销售额年复合增长率达到18.85%。
今年第一季度，上市公司继续保持增长势头。据Wind信息统计，第一季度上市公司总销售额达到11.34万亿元，同比增长11.8%。净利润为1.1万亿韩元，同比增长10.3%。
得益于供给侧结构改革，上游行业业绩增长普遍较高。特别是在采矿、钢铁、化工行业，由于产品价格上涨，利润保持较高的增长率。2018年，深市三大行业净利润增速分别达到15.51%、35.09%和17.51%。
——随着经营稳定，红利稳定增长。截至4月末，沪深两市2591家公司推出分红计划，总分红额超过1.17万亿韩元。相比之下，截至去年5月末，2754家公司的分红预案额约为1.7万亿韩元。
“长期稳定的分红上市公司集团的逐步形成表明，在经济变化的大背景下，越来越多的企业重视投资收益，将市场纳入价值投资理念的主流。”山融节部首席经济学家朱永华说。截至目前，约480家上海市公司连续三年分红比重超过30%，深市连续三年分红的公司达到1195家。
计划分红总额超万亿元
研发投入大幅增加，
作为经济转型和产业升级的主力军，上市公司集团表现出研发投资强度高、新动能快速增长的明显特征。
研发投资大幅增加是上市公司上一年的亮点之一。数据显示，2018年上海市实体类公司研发投资3900亿韩元，同比增长21%。深市公司2018年研发投资总额为3444亿韩元，同比增长22.3%，绝对值连续4年明显增加。
其中，上海市60多家企业的研发投资占销售额比重超过10%，230多家超过5%。深市机电和器材、软件及信息技术、汽车制造业的研发投资比重也超过10%或接近10%。
由于高研发投资，战略性新兴产业正在迅速崛起。在超过战略新兴产业70%的创业板，2018年营业总收入同比增长15.85%，明显高于其他部门。
传统业界也在积极进行设备改造和技术更新。例如，三一重工持续扩大智能化、无人化、节能、绿色产品研发，2018年同比增长45.61%。
新兴产业崛起
部分公司净利下滑研发占比仍低，
浏览上市公司业绩报告有亮点，但也有值得注意的制约因素。在经济下行压力增大的情况下，部分上市公司的发展也面临风险和挑战。
从年报数据来看，部分上市公司的净利润不尽人意。2018年上海市97家公司的净利润下降了50%以上。沈阳市商业公司母公司股东净利润合计5834.83亿韩元，同比下降22.88%。
沈深交易所分析说，资产减值损失对净利润的影响很大。2018年，深市公司资产减值损失为3592.86亿韩元，同比上升72.26%，对净利润的影响为38.11%。当然，资产减值也逐步释放了前期资产高价值交易的风险因素。
另外，研发投资比重仍然较低，部分企业主业不振等问题对上市公司集团持续稳定发展构成制约。据深交所报告，上市公司研发强度高于全社会平均水平，但研发支出的中位数仅为5300万韩元。
“内外因素共同作用，企业感受到了挑战.”中科曙光总裁的逆军说。
沈教所分析说，随着积极的财政政策和稳健的货币政策的实施，经济发展环境将进一步优化和提高，宏观政策对上市公司的积极影响将更加突出，经营成果将持续上升。
今年第一季度，深市公司净利润逆转2018年第三季度和第四季度连续下滑趋势。从去年第四季度开始，深市公司融资活动现金流量明显改善，今年第一季度融资活动净现金流量占2018年全年的70%。
资料来源：神话观点
